利率是一种货币的"价格"：加息提升货币的吸引力（存这种货币利息更高，全球资金流入），本币倾向于升值；降息反之。汇率的长期大趋势，很大程度上就是主要央行利率政策的差异。

美联储（Fed）影响力最大。2022-2023 年的激进加息周期中，美元指数一路大涨；而当市场开始预期降息时，美元又会提前走弱——市场炒的是预期，不是既成事实。

主要央行一览：

• 美联储（Fed）：美元，全球风向标
• 欧洲央行（ECB）：欧元
• 日本央行（BOJ）：日元，长期超宽松政策，日元因此常被用作套息交易的融资货币
• 英国央行（BOE）：英镑
• 瑞士央行（SNB）：瑞郎，2015 年曾突然取消汇率下限引发黑天鹅
• 澳联储（RBA）、加拿大央行（BOC）、新西兰联储（RBNZ）：商品货币

预期差才是关键：假设市场普遍预期加息 50 个基点，结果只加了 25 个——虽然仍是加息，美元却可能大跌，因为"不如预期"。所以看利率决议，永远先问：市场已经消化了多少预期？

利率决议、点阵图、央行主席讲话都是高波动事件。新手在会议前后应主动减仓或观望，别拿账户去赌政策方向。