印尼市场：从股票到 CFD 的升级

XTB 已获得在印度尼西亚提供差价合约（CFD）的批准，预计将在数周内正式推出该产品。CEO Omar Arnaout 在接受波兰语 YouTube 频道 Comparic 采访时披露了这一时间表。他表示，目前仅剩少量运营工作，XTB 即可“在数周内正式启动”。

XTB 于 2024 年 1 月通过收购 Eagle Capital Futures 90% 股权进入印尼市场，其当地子公司随后获得股票和 ETF 相关牌照，原计划于 2025 年推出服务。在更早的 Comparic 采访中，Arnaout 曾表示印尼有六个月时间证明其值得资源投入——印尼曾创下 XTB 最快达到 1,000 个账户的记录，但经济前景仍不确定。如今他确认 CFD 授权已获批，并明确表示暂无进一步牌照或地理扩张计划，公司将聚焦现有市场，包括印尼、智利、海湾地区和多个欧洲国家。

竞争格局：Plus500 与 Doo Financial 已率先布局

XTB 进入印尼 CFD 市场之际，其他国际经纪商也在该国建立本地受监管业务：

• 2025 年 12 月，Plus500 收购了受 Bappebti 监管的经纪商 Global Intra Berjangka（已于 2023 年停止接纳新客户），并通过本地网站开始提供服务

• 2024 年 12 月，Doo Financial 印尼子公司获得期货经纪牌照及参与替代交易系统的批准，覆盖期货、CFD 和场外产品

这一竞争对 XTB 而言至关重要——CFD 仍是其主要收入来源。2026 年上半年，CFD 为 XTB 贡献了约 19.8 亿兹罗提（约占金融工具毛利润的 96%），尽管同期新增 703,333 名客户中，股票、ETF 和投资计划占欧盟新客户首笔交易的 82.9%。

法国目标：第二受欢迎的投资应用

在同一 Comparic 采访中，Arnaout 为法国设定了目标：若当前势头持续，他预计 XTB 在 2026 年底 将成为法国 “第二受欢迎的投资应用”。XTB 在法国的扩张包括：

• 2025 年 4 月推出税收优惠的 PEA 账户

• 2026 年 5 月将美国期权产品扩展至法国

• 2026 年 3 月与巴黎拉德芳斯体育馆达成赞助协议

欧洲推广活动即将启动

Arnaout 还透露，XTB 正在多个欧洲市场筹备推广活动，预计 “三到六周内” 启动，并表示该活动将在多个国家带来“惊喜”。未来几年，德国和法国将获得最大的营销投入，因为这两个市场的收入潜力可与波兰匹敌。XTB 今年在德国的营销支出已承诺超过波兰。Arnaout 表示，XTB 的长期目标是打造 “欧盟最大的投资应用”。

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