英股独树一帜，欧陆市场承压

周五欧洲交易时段，英国富时100指数录得0.16%的温和涨幅，截至北京时间15:20报于日内高位。相较之下，德国DAX指数微跌0.11%，法国CAC40指数亦回落0.09%，欧洲大陆市场普遍受到伊朗制裁不确定性及区域经济数据偏弱的拖累。

英镑兑美元汇率同步走强，上涨0.15%至1.3649，反映出市场对英国资产的相对偏好。

贵金属与工业金属全面爆发

大宗商品市场成为本轮行情的最强驱动力。黄金期货主力合约上涨1.1%至4,623美元/盎司，现货黄金同步攀升1%至4,566.32美元/盎司；白银期货涨幅达1.5%，铜期货亦录得1.4%的上涨。

分析人士指出，此轮金属价格全面走高的背后，是多重因素的共振：一方面，美国财政部宣布回购国债后美元承压走弱，为以美元计价的大宗商品提供了上行动力；另一方面，美国对伊朗不断升级的制裁措施显著抬升了全球地缘政治风险溢价，避险资金持续涌入贵金属领域。

矿业巨头领跑富时100涨幅榜

大宗商品的强势表现几乎精准地映射在富时100成分股的涨幅榜单上。伦敦上市铜矿企业安托法加斯塔（Antofagasta）以4.3%的涨幅高居指数涨幅榜首；涵盖铜、钴及能源业务的嘉能可（Glencore）上涨2.2%；黄金生产商奋进矿业（Endeavour Mining）录得2.7%的涨幅；英美资源（Anglo American）上涨2.7%；白银及黄金矿商弗雷斯尼洛（Fresnillo）则以3.7%的涨幅紧随其后。

值得注意的是，尽管油价在上一交易日创下阶段高点后有所回落——布伦特原油下跌0.32%至93.48美元/桶，WTI原油下跌0.51%至86.39美元/桶——但能源板块并未能跟随矿业股同步走强，显示市场资金在本轮行情中具有明确的板块选择性。

美国对伊"经济D日"全面升级

地缘政治层面，特朗普政府针对伊朗的施压行动在周四显著加码。特朗普在接受WABC电台采访时表示，美国已"实质上控制了海峡（霍尔木兹海峡）"，并声称伊朗的海军、空军及领导层已"不复存在"。

同日，特朗普宣布启动所谓"经济D日"（Economic D-Day）行动，推出涵盖石油走私网络、金融转账、汇兑机构、船舶登记及空壳公司等多维度的大规模制裁措施，并警告与伊朗保持经贸往来的国家将面临"巨大的经济后果"。

美国财长贝森特（Scott Bessent）据CNBC报道已向中国发出明确信号，敦促其"跟上步伐"共同推动霍尔木兹海峡重新开放。数据显示，中国约50%的能源进口依赖海湾地区。

在军事层面，美国中央司令部通报称，截至8月20日，美军已在伊朗封锁执行行动中重新引导67艘船只航线，使2艘船只失去动力并登船检查。

伊朗强硬回应，市场担忧制裁实效

面对美方压力，伊朗方面亦作出强硬表态。外交部长阿拉格奇（Abbas Araghchi）反驳称，特朗普的"经济D日"不过是为转移外界对美国债务问题及利息成本飙升的注意力。议长卡利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）则明确表示，在美国履行包括解除封锁及解冻被扣押资产在内的14点谅解备忘录之前，伊朗不会重新开放霍尔木兹海峡。

杰富瑞（Jefferies）策略师库马尔（Mohit Kumar）在发给客户的研报中指出，没有中国、俄罗斯及多个与伊朗保持活跃贸易往来的亚洲国家的配合，美国对伊制裁将"难以奏效"。他同时警告，针对上述国家的施压措施可能引发"更大范围的贸易冲突"。

库马尔进一步表示，油价大概率将维持在高位区间，这将对收益率曲线长端构成压力。杰富瑞目前维持"回避久期敏感型行业"的策略建议，并将配置重心倾向科技及金融板块。

英国零售销售意外回落，消费动能减弱

宏观数据方面，英国国家统计局公布的数据显示，2026年7月英国零售销售环比下降0.5%，为今年4月以来首次出现月度下滑，符合市场预期。其中，非食品类商品销量下降1.3%，服装及家居用品是主要拖累项；食品类销售则在高温天气及世界杯赛事带动下微增0.5%。

同比增速从6月的3.8%显著放缓至1.6%，创下三个月以来最低增速，显示英国消费复苏动能正在减弱。

个股异动：亨廷顿下调全年指引

个股层面，能源服务企业亨廷顿（Hunting）在发布中期业绩后大幅下挫14.04%，成为富时100指数当日最大跌幅个股。公司宣布下调2026年全年EBITDA指引，主要因OCTG（石油专用管材）业务及先进制造板块活动疲软。上半年营收及调整后利润分别下滑6%和21%。

公司表示，科威特石油公司（KOC）订单缺失及中东地区招标延期是导致业绩不及预期的主因，但穿孔系统及海底技术业务仍实现了强劲增长。

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