Polymarket 获 NFA 批准，可在美运营全额抵押经纪业务

三部分架构完成：交易所、清算所、经纪商

此次注册完成了 Polymarket 美国衍生品基础设施的三个关键组件：交易所、清算所和经纪商。每个功能通过独立的关联实体运营：

PM Derivatives 的 FCM 身份为 Polymarket 现有的直接交易所模式增加了一层中介。该注册允许 PM Derivatives 作为经纪商接收和持有客户订单及资金，并须遵守 CFTC 和 NFA 的要求。

该批准正值美国预测市场持续面临监管审查之际。8 月，美国商品期货交易委员会（CFTC）警告受监管公司，不得使用美式博彩赔率来上市、招揽或宣传衍生品。监管机构表示，价格应以反映市场定价的名义或百分比形式展示，并警告博彩式格式可能误导客户对合约性质的理解。

此次注册不会取代 Polymarket 现有的经纪安排。该公司将继续与当前的 FCM 和经纪合作伙伴合作，这些合作伙伴将保留为其自身客户接入 Polymarket 美国市场的权限。

该注册还为 Polymarket 提供了另一条与分销合作伙伴合作的受监管路径，可能支持其扩展到那些需要与受监管经纪商合作才能接入衍生品市场的司法管辖区。PM Derivatives 初期将仅以全额抵押方式运营。据该公司称，未来任何保证金服务的推出都需要额外的监管批准。