概要： 美联储主席凯文·沃什的讲话被市场解读为支持下周议息会议按兵不动，交易员对本月再度加息的押注明显降温，现货黄金周一上涨0.4%至4180.29美元/盎司，美国黄金期货涨0.5%至4200.92美元。白银、铂金、钯金同步走强，美元指数基本持平。此前超预期的美国通胀数据一度重燃紧缩预期并推升美元，但沃什的表态打断了美元升势。分析人士指出，财政与债务可持续性担忧使高收益率更像持有黄金对冲的理由，而非增长强劲的信号；中国投资者在股市与楼市疲软背景下持续青睐黄金，各国央行亦加快储备多元化。澳新银行预计金价短期上行空间受限，2027年有望升破5000美元。

周一金价上涨，因美联储主席凯文·沃什发表讲话后，投资者下调了对本月再度加息的预期，交易员重新评估货币政策前景，为金价提供支撑。

截至美东时间00:51（格林尼治时间04:51），现货黄金上涨0.4%，报4180.29美元/盎司；美国黄金期货上涨0.5%，报4200.92美元。白银上涨1.3%，报57.7300美元/盎司；铂金同样上涨1.3%，报1655.53美元。现货钯金上涨1.5%，报1132.74美元。美元指数基本持平，微跌0.04%至101.80。

黄金上周累计下跌0.7%。沃什的表态被解读为支持美联储在下周会议上维持利率不变，交易员随即将加息25个基点的隐含概率下调至20%以下。

上周公布的通胀数据强于预期，一度重燃市场对进一步紧缩的预期并提振美元，但美联储主席的言论打断了美元的升势。

借贷成本上升通常对黄金构成压力，因其不产生利息。尽管如此，金价自8月以来一直守在4000美元/盎司的关键支撑位上方；今年早些时候战争驱动的暴跌曾将金价推入熊市区间，此后避险需求为价格提供了底部支撑。自2月底美伊冲突爆发以来，金价仍累计下跌约五分之一。

澳新银行分析师表示，财政与债务可持续性担忧正使高收益率看起来更像是持有黄金进行对冲的理由，而非经济增长更强的信号，这支撑了黄金的长期前景——尽管短期内高收益率和强势美元可能带来压力，并在持续上涨前引发进一步抛售。

他们补充称，在股市和房地产市场疲软的背景下，中国投资者持续青睐黄金，同时各国央行也在加快储备多元化，减少对单一资产的依赖。

澳新银行预计，金价短期上行空间仍将受限，但2027年有望升破5000美元/盎司。该行的展望部分取决于投资需求和央行需求的持续性，与此同时投资者仍在权衡美国利率路径与美元走势。