美国9月CPI数据超预期，叠加AI基础设施投资过热与利率高企的双重压力，全球半导体板块周四延续跌势。欧洲设备商与AI概念股跌幅尤为惨烈，亚洲存储芯片巨头此前已先行重挫。市场对美联储10月加息的押注一度升温，随后回落至75%按兵不动概率。

通胀超预期，科技股承压

美国劳工统计局周三公布的数据显示，9月消费者价格指数环比上涨0.6%，将年度通胀率从8月的3.4%推升至3.7%，比经济学家预期的3.6%高出0.1个百分点。剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨2.6%，均略高于市场预期的0.2%和2.5%。能源成本的持续攀升再度成为物价上涨的主要推手。

这份数据令市场对美联储进一步加息的担忧重新升温。CME集团FedWatch工具显示，联邦基金期货目前隐含10月28日议息会议维持利率不变的概率约为75%，与前一交易日基本持平。数据发布后，交易员一度将加息概率定价至接近五成，随后迅速回撤。

全球芯片股普跌，欧洲设备商领跌

周四，全球半导体股票大幅下挫，延续了前一日的颓势。欧洲市场成为重灾区：德国英飞凌与Aixtron各自下跌约8%，荷兰设备制造商ASM International同样录得约8%的跌幅。BE Semiconductor下滑5.7%，ASML下跌5.5%。法国意法半导体重挫6.5%。

中小型个股方面，Suss MicroTec下跌7.2%，Elmos Semiconductor回落5.2%，瑞士芯片与照明公司ams OSRAM跌幅超过5.3%。Siltronic、Soitec和Technoprobe的股价跌幅在6.5%至10%之间。其他与AI相关的股票同样承压，诺基亚、罗格朗、施耐德电气和ABB的跌幅介于4%至5%。

亚洲市场先行崩跌，存储芯片巨头受创

周四欧美市场的抛售，承接了亚洲科技硬件股的剧烈下跌。三星电子暴跌9.4%，存储芯片制造商SK海力士和铠侠分别下跌11%和12.3%。作为AI领域的重要投资者，软银集团跌幅超过9%，台积电则回落2%。

美股三连跌，债市获追捧

美国股市周三录得连续第三个交易日下跌。信贷市场出现波动，债券则因资金涌入而上涨——此前过度拥挤的数据中心及其他AI基础设施押注，在高企且不断上升的利率环境中遭遇严峻考验。

盘前交易中，存储芯片巨头SK海力士和Micron分别下滑6.7%和4.1%，西部数据与希捷科技跌幅均超过4%。英伟达回落1.8%，英特尔和AMD各跌逾3%。

核心要点速览

市场启示：本轮抛售的核心逻辑并非单一的通胀数据，而是AI基础设施投资的高度拥挤交易与利率环境转向之间的碰撞。当借贷成本居高不下，数据中心等长周期、高资本开支项目的估值逻辑便面临重估。存储芯片与半导体设备板块因与AI算力扩张高度绑定，成为本轮调整中首当其冲的标的。后续需重点关注美联储10月28日会议表态，以及科技巨头资本开支指引是否出现松动迹象。